“中美贸易战升级 哪些行业会受影响?“

主页 > 港台 > 作者:admin 2020-02-02 11:30
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  原题目:中美贸易战升级 哪些行业会受影响?

  

  美东时间2018年4月6日,中美贸易摩擦抚慰华尔街,美股再现大年夜跌。图片起源:视觉中国

  华泰微不美观 李超 程强

  北京时间4月4日,美国宣布对中国产品加征25%关税的清单建议,触及航空航天、信息和通信技巧、机械人和机械等行业,包罗约1300个自力关税项目,触及中国对美出口额约500亿美元。当日,中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大年夜豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税,触及中国自美国出口金额约500亿美元。从双方征税清单来看,我们认为短时间对我国的通信、电子、机械加工和化学工业等行业会发生负面影响。我国的反制办法主如果农产品和汽车,能够会带来局部农产品涨价,关于大年夜豆行业、出口替换的汽车行业能够会发生正向影响。

  中美贸易战升级负面影响出口导向行业,对高端制作短空长多

  中国因为人口红利带来的低歇息力成本等比拟优势,在全球加工贸易家当链上具有主要的计划,主要包罗电子、计算机、通信装备装备、机械加工等范围,这些行业中一些附加值较高的加工环节,比如芯片、半导体、高端零配件等是“中国制作2025”的主要内容。美国贸易清单的出台,剑指“中国制作2025”,我们认为短时间将对这些行业有负面冲击,但临时而言,中美贸易战则是为我国高端制作业开展背书。我们梳理80年代美日贸易战发明,交兵中间的日本汽车并未因贸易战垮掉落,反而逆势崛起。我们认为中美贸易战的升级将对中国高端制作业短时间利空,临时利好。

  中美贸易升级正向影响农业和出口替换行业

  我国贸易清单主要攻击对象是大年夜豆。据中国海关统计,2017年我国大年夜豆出口约三成来自于美国,假设我们对美国的大年夜豆实施关税反制办法,能够增加大年夜豆出口量,估计国际的大年夜豆价格将会下行。玉米、小麦、牛肉等农产品也在加征关税清单中,国际农产品价格下跌对农业能够存在利好。另外,汽车制作等出口替换行业存在利好。国际关于德系、日系、美系车的兴旺需求在必然水平上压抑了国产汽车行业的开展。假设对美国的汽车加征关税,将有益于提高国产汽车在国际市场的竞争力。

  我国对美国农产品的反制办法,对通胀的全部影响相对有限

  以大年夜豆为例,据中国海关和美国商务部数据,2017年我国大年夜豆总出口量约占年花费量的90%。简略单纯推算,对美出口大年夜豆加征25%的关税,对国际大年夜豆价格的影响约为6.8个百分点。思考CPI结构中与豆/油成品直接相干的门类、和受饲料价格直接影响的猪肉,实际估测,对美出口大年夜豆加征25%关税,最后对CPI同比增速的正向影响约为0.2个百分点。但因为我国能够从巴西等国出口更多大年夜豆替换美国大年夜豆、且国际生猪养殖业以后全部供大年夜于求,因此我们认为,国际通胀实践受影响的幅度能够低于实际估测值,不会发生清晰通胀下行压力。

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